近年来国家在政策面积极推动现代物流行业发展和转型升级，2014年10月国务院出台《物流行业中长期发展规划(2014-2020年)》明确提出到2020年建成现代物流服务体系的发展目标，而在8月11和13 日发改委先后出台《多措并举推动现代物流加快发展》和《关于加快实施现代物流重大工程的通知》等配套政策，要求多措并举推动现代物流发展，“十三五”将是物流行业转型升级，实现从传统物流向现代物流发展的关键时期。

　　1、高成本物流行业亟待转型升级

　　近年来我国物流行业取得快速发展，1991-2014年全社会物流总额复合增长率达到20.2%，期间物流业增加值复合增长率也高达13.4%，物流总额占GDP比重也从1991年的1.4提升至2014年的3.35，物流行业对GDP贡献作用突出。

　　在市场需求快速增长带动下，此前物流行业走的是一种粗放式低效率发展道路，造成物流成本整体偏高。2014年，我国物流行业总费用为10.6万亿元，是同期物流业增加值的3.03倍，占GDP比重达到16.6%，该比重不仅显著高于美日等发达国家8-9%的水平，也高于同类发展中国家12%左右的水平。分类看，工业品物流在社会物流总额占比高达91.4%，但工业企业物流费用占产品生产成本的比重高达40%左右，而多数发达国家占比在15%以下，降低物流成本将显著提升企业经济效益。

　　物流行业高成本主要在于四个方面：一是运输环节消息不对称，公路运输占整个运输行业比重达到70%，但由于信息不对称导致“车找不到货、货找不到车”现象，运输车辆的闲置和空载问题严重，当前货车回城空载率高达40%，远高于美国10%的水平，此外信息不对称还导致货物跟踪监管困难以及中介费用高企等问题;二是仓储环节技术水平应用相对落后，自动分拣装备不足，过度依赖人工作业，不仅造成工作效率低下，而且工资水平不断提升导致人工成本过高;三是物流管理效率偏低，物流费用由运输、仓储和管理费用组成，而我国管理费用成本占GDP比重是发达国家水平的7.3倍，管理效率亟待提升;四是从行业竞争格局来看，物流行业是典型的规模经济行业，但由于物流行业进入壁垒低，我国物流公司呈现小而散局面，行业集中度不高导致规模经济效应不足。

　　2、行业转型升级重在信息平台和智能系统建设

　　物流行业转型升级，关键在于降低物流行业成本。近年来我国运输费用和仓储费用成本占物流总费用比重基本维持在52.5%和35.0%左右,物流成本主要集中在运输和仓储两个环节，要实现物流行业转型升级，重在紧握运输信息平台和仓储智能系统建设，对运输和仓储环节进行升级改造。

　　在运输环节，提升运输效率和降低运输成本，关键在于解决信息不对称问题，其路径必然是利用互联网改造实现运输信息化。目前国内已有企业尝试运输领域信息化建设，以传化物流为例，公司致力于成为公路物流平台整合运营商，为货运企业和司机、物流企业、货主企业三大服务对象提供一站式服务，利用易配货、易货嘀和运宝网三个线上交易平台打造公路运输信息平台，实现三大服务对象信息共享，不仅能达到货物与运力集聚和匹配的目标，而且利用信息数据建立起行业诚信体系，以解决信息不对称问题。

　　在仓储环节，建立智能仓储系统，能实现货物搬运、分拣、包装等工作自动化，减少人工作业，不仅提升作业和管理效率，同时降低劳动力成本，是仓储环节改造升级的关键所在。智能仓储体系契合中国制造2025发展战略，受益于政策面支持，而且从市场空间来看，目前我国已建成的自动仓储物流系统超过2000多座，但平均普及率仅在20%左右，《关于促进仓储业转型升级的指导意见》明确规划到2017年仓储业立体仓库占比达到40%以上，未来几年市场空间广阔。

　　3、把握物流信息化和智能化投资机会

　　在物流信息化方面，建议重点关注传化股份，公司此前收购传化物流100%股权，传化物流深耕物流行业多年，在货主资源和司机资源方面优势突出，其建立的“公路港”信息平台被列为国家物流信息平台重点工程，在物流运输信息化建设方面处于全国领头羊地位。此外，建议关注新宁物流(收购亿程信息布局物流信息化领域)、久其软件(车货匹配软件平台“司机驿站”)、天泽信息(公路物流远程管理信息服务龙头)、皖通科技(国内高速公路信息化和港口信息化服务龙头)。

　　在物流智能化方面，建议重点关注机器人，作为国内在工业机器人与自动化成套装备领域的龙头，是受益于中国制造2025战略的重点个股，智能物流装备业务也是公司最早涉及的业务，目前已成为智能物流仓储服务领域龙头。