近日，华菱星马（600375）对增发预案进行了调整。公告显示，由于原募投项目“年产3万台重型载货汽车项目”即将建成投产，此次增发将不再投入募集资金，而是将不超过13.65亿元的募集资金全部集中投向“年产5万台重型车发动机项目”。

    据了解，华菱星马是我国工程类专用汽车行业的重点骨干企业，于2003年4月在上交所上市。公司与国际著名汽车设计机构意大利博通合作，研发出包括中国高端重卡代表星凯马等多系列产品。2011年星马汽车与华菱汽车进行了重大资产重组。重组完成后，华菱汽车成为星马汽车的全资子公司，使公司由专用车生产领域向上游重卡整车生产领域进一步延伸。星马汽车与华菱汽车共享整车生产资源，优势互补，从而在国内重型汽车行业和专用汽车行业具有更强的竞争力。

    重卡车企得发动机者得天下

    而此次发动机项目将由华菱汽车作为实施主体，主要研发和生产重型商用卡车发动机。本项目建成后，公司将具备重卡关键零部件发动机的生产能力，可年产2万台11.8L和3万台9.8L重型车发动机。

    而发动机对于华菱星马的意义究竟有多大，使得公司不惜以巨资投入发动机的研发项目？据了解，在重卡行业里，有一句颇为流传的话叫做“重卡车企得发动机者得天下”，发动机作为重卡企业的心脏，已成为左右其市场地位的重要因素，这一点已经成为重卡企业的共识。

    世界上所有著名的重型卡车制造商，如曼、奔驰和斯堪尼亚等，全部都有自己发动机的核心技术。而从国内来看，重型车行业除规模较大的车企如一汽、东风、重汽、陕汽等自己生产发动机外，其他重卡车企拥有发动机业务的极少，主要向专业发动机厂商如康明斯、潍柴、玉柴、上柴、大柴、锡柴、杭柴等发动机厂商购买发动机。而发动机毛利率高达25%-30%，大约是整车的两倍，因此整车企三分之一利润都被发动机企业所侵蚀。

    为了逐步摆脱对专业发动机厂商的依赖，重卡企业沿产业链向上游发动机延伸以降低成本已成为行业趋势。而大多数企业选择了与国外企业牵手合作，如福田汽车牵手戴姆勒，江淮汽车牵手纳威司达等。而对于华菱来说，公司此次项目的定位是要生产国内品质最高的重卡发动机，技术要求比较高，据了解，公司目前采取的方式是 “借外脑”，所谓“借外脑”就是公司雇佣外国的技术团队，与公司现有的技术团队合作，研制成功后，专利归华菱所有。因此，在发动机之于重卡企业意义如此重大的情况下，公司此次发动机项目如果能够顺利实施，将是公司发展史上具有里程碑意义的举措。

    外资抄底 重卡行业仍有发展空间

    从重卡行业来看，自今年以来，国内重卡市场跌入了前所未有的低谷。然而，就在这种情况下，外资企业仿佛嗅到了良机，纷纷开始在国内大肆进行扩张，重卡领域合资热潮愈演愈烈，戴姆勒与福田汽车的合作，江淮汽车与纳威司达的合资，就连一向专注于轻卡的江铃汽车，也转而与中国长安和福特汽车在重卡领域展开合作。

    有分析认为，重卡市场这两年确实是在下滑，但是未来几年，重卡市场还会重新发展起来，外国品牌进入，看中的正是重卡未来的成长空间。特别是随着国Ⅳ排放标准的实施时间已经确定为2013年7月1日，节能减排政策要求不断严厉，传统重卡企业在技术升级上面临挑战，因此，谁能够率先实现技术的突破，谁就将迎来发展的先机，否则将会被激烈的市场所淘汰。而此次，华菱星马的发动机项目，将是公司发展历程中的关乎成败之举。我们将持续关注。