随着新能源汽车行业迅猛发展，越来越多的本土企业快速成长壮大。近日，凯博易控车辆科技（苏州）股份有限公司（简称“凯博易控”）的科创板IPO申请获得上交所受理。

7月5日，苏州市副市长张桥在介绍苏州工业园区企业科技创新成果时称，由凯博易控自主正向研发的“180吨级新能源电驱动系统”好比是新能源车的“心脏”，我国百吨级以上的电驱动系统曾长期被国外企业垄断，该驱动系统不仅打破国外垄断，还帮助徐工集团解决了工程车中最难、最关键的核心技术问题。

技术实力雄厚

招股书显示，凯博易控成立于2015年5月，是一家专注于提供新能源商用车驱动系统高端产品及整体解决方案的高新技术企业，主要从事新能源商用车辆关键零部件的研发、生产与销售，主要产品包括新能源车辆电驱动系统和车辆连接系统。

在新能源汽车领域，电驱动系统是业界公认的新能源车辆“动力心脏”，百吨级以上的电驱动系统曾长期被国外企业垄断。在凯博易控成立初期，公司主要聚焦细分市场的竞争，在车辆连接系统、双源无轨驱动系统等较高技术门槛的专业细分领域率先打开市场。

伴随着国内新能源客车市场的快速发展，新能源客车对高速电机和高速传动技术的需求提升，凯博易控迅速展开新能源商用车辆电驱动系统前沿技术的布局，先后实现了减速驱动、增程混动、行星排混动等多个关键技术的突破。

此后，公司不断丰富客车电驱动系统产品谱系并不断实现商业化，于业内率先发布双电机换挡动力不中断的eDMT驱动系统，经教育部科技发展中心、中国汽车工程学会认定达到国际先进水平。

不仅如此，报告期（2020年、2021年及2022年，下同）内，凯博易控的eDMT系列产品谱系不断丰富，还实现了道路卡车及非道路车辆在重载上坡、重载下坡及其他各类复杂工况等应用领域的全覆盖。在此基础上，通过新能源动力及传动技术创新，其eDMT系列产品突破了长期以来百吨级以上重型车辆进口大排量发动机与高扭矩变速箱的供应限制，实现了自主可控的重型车辆大功率技术路线应用。

另一方面，凯博易控还是率先推出新能源客车“高速电机+减速箱”技术路线并实现批量化应用的国内厂商，成功实现了高性能客车减速驱动系统的国产化。同时，公司还是国内少数具备双源无轨驱动系统整体设计及生产能力的供应商，持续推动双源无轨车辆的技术升级，在细分领域具有重要的市场影响力。在车辆连接系统领域，凯博易控也是全球少数掌握铰接机构开发、液压系统开发、风挡系统开发和电液比例控制开发能力的车辆连接系统供应商。

根据GGII统计，2022年凯博易控在矿卡电驱动系统领域行业的市场份额超过50%；根据中国工程机械工业协会统计，2022年公司百吨级新能源矿卡电驱动系统的国内市场占有率排名第一。车辆连接系统业务方面，根据GGII统计，报告期内凯博易控占据了90%以上的国内市场份额，是国内车辆连接系统细分领域的龙头企业。

抢占市场机遇

与市场地位一起攀升的，还有公司业绩。招股书显示，凯博易控2020年至2022年度分别实现营收3.1亿元、2.94亿元和5.22亿元，复合增长率为29.59%；实现净利润7708.08万元、2147.74万元和6122.82万元，具有良好的盈利能力。

具体到产品上，公司新能源车辆电驱动系统占主营业务收入的比例不断提升。2020年和2021年，凯博易控新能源车辆电驱动系统分别实现销售收入2.03亿元和2.19亿元，销售规模总体保持稳定增长；2022年实现销售收入4.79亿元，同比增长118.64%，主要系卡车及非道路车辆电驱动系统当年实现了规模化销售，收入贡献占比较高。

报告期内，公司研发投入分别为5479.09万元、5833.90万元和6908.45万元，三年累计研发费用为超过1.8亿元；研发人员分别为124名、149名和184名。公司总体保持较高水平的研发投入并不断实现成果转化。截至2022年末，公司累计拥有专利190项，其中境内发明专利64项、境外发明专利18项，并拥有软件著作权30项。

业内人士指出，目前，我国新能源商用车辆新能源比例相对乘用车整体较低，且卡车及非道路车辆新能源进程晚于客车。随着我国“双碳”政策在绿色运力领域的不断深入，商用车辆新能源鼓励支持政策以及更为严苛的排放法规陆续出台，我国商用车辆加快新能源转型，销量和新能源渗透率不断提升，这将有效带动新能源商用车辆电驱动系统市场规模的扩大。

为把握市场规模扩大的机遇，凯博易控此次IPO计划募资15.03亿元，分别用于商用车电驱动系统建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。

凯博易控在招股书中表示，本次募投项目将从公司发展战略出发，紧紧围绕主营业务和核心技术，主要针对潜在市场提高公司智能制造水平，提升核心产品的产能以及对现有产品和技术进行迭代升级。其中，凯博商用车电驱动系统建设项目建成后将进一步提高公司智能制造水平，丰富产品品类，扩大新能源卡车及非道路车辆领域电驱动系统及零部件产品的生产制造能力，夯实公司在新能源商用车辆电驱动系统领域的产业布局。

研发中心建设项目主要针对新一代高效电驱动系统产品研发和适配新一代电驱动系统的核心零部件开发两大方向进行前瞻性技术布局，以持续提升公司产品的研发实力和核心竞争力。此外，补充营运资金也有助于降低公司资产负债率，改善公司财务状况，满足公司战略发展和对流动资金的需求。