事件:

　　8月29日物流行业10家上市公司中报公布完毕，在制造业景气度处于近期低谷状态的情况下，行业整体盈利可谓“逆风飞扬”，保持30%以上的增长势头，资本市场表现亦超越交运行业整体。

　　结论:

　　在制造业景气度偏低的形势下，2011年上半年物流行业收入增速41.69%，大于同期净利润增速34.29%， 除业务模式结构调整外，以利润换市场亦是一个主因。行业政策细则落地是下半年的主要看点，“物流国八条”改变的只是行业预期，而未来细则出台将实质利好企业。随着物流政策细则陆续出台及制造业景气度回升，我们判断下半年行业盈利能力有望加强，预测物流行业全年收入增速43%，净利润增速36%。重点关注拥有稀缺资源及业务模式领先的上市公司，如中储股份（600787）、恒基达鑫（002492）、怡亚通（002183）、飞力达（300240）等。