公路行业，我们认为行业业绩增速在中报呈现低点，随通胀、分流等因素缓和，利润有望恢复正常增长，随着五部委“摸排阶段”的结束，四季度开始，公路政策风险将逐步降低。我们提升行业整体评级至“增持”；东部高速公路将在未来一年提供超额投资收益的个股机会，重点推荐深高速。

    铁路行业基本面表现仍要好于公路行业，我们继续维持行业“增持”评级。公司方面，尽管我们相信在铁路改革、客货分线或资产注入实现条件下，广深铁路短期受益可能会大于大秦铁路，但上述因素均存在不确定性，基于审慎考虑，我们仍然选择资产质量好、并且估值较低的大秦铁路做出推荐。

    物流行业需求基本面在经济复苏变缓的背景下需求增速有所下降，但受益于政策面支撑，我们预计物流行业4 季度仍将表现坚挺。

    我们维持物流行业“增持”评级，推荐通胀背景下受益最大的仓储物流行业龙头中储股份。

    重点推荐深高速：9 月25 日连宜高速（宜凤高速）通车，清连高速的断头路即将打通，由于清连高速较京珠高速粤北段有较强竞争力，随时间推移分流车流量将逐步增加，预计一年后将增加至40%左右。预测公司2011-2013 年实现基本每股收益分别为0.35、0.40 和0.51元，对应2011-2013 年动态市盈率为11.57、10.34 和8.00 倍。综合考虑行业估值水平和公司未来业绩增长能力，维持“推荐”评级。